Mucho se habla de los Bonos Venezolanos y esto se debe deber a que constantemente su valor esta subiendo y bajando en los Mercados. En principio se pudiese pensar que este pudiese ser el comportamiento normal con las transacciones de los bonos en general, pero si revisamos como se comportan los bonos de otros países vemos que no es así, al menos no constantemente.
Es normal que cuando un bono esta próximo a vencerse o a pagar dividendos, las cotizaciones de estos varíen, pero siempre dentro de parámetros “normales”, en el caso de los Venezolanos todo es anormal (estoy hablando de los bonos) ya que suben o bajan a niveles atípicos y no ocurre solo con lo que van a vencerse sino con todos aquellos que lleven el apellido “Venezolano”.
Es harto sabido que el Mercado reacciona en base a percepciones, sin embargo a veces como que nos olvidamos que las percepciones se pueden crear/generar de acuerdo a los intereses de turno, con el fin de suscitar una reacción que haga que el Mercado responda a favor de nuestros intereses (obviamente teniendo el poder para hacerlo).
Especulemos pues con que es lo que esta pasando con estos Bonos. Partamos del hecho que cuando estos bonos se colocaron en el Mercado, la proporción de tenencia era 70% Extranjeros y 30% Venezolanos, esto quiere decir que los acreedores se encontraban allende nuestras fronteras,
por lo cual el riesgo a perder los activos del país que están fuera de este, que conllevaría el no cumplir con nuestros pagos, era sumamente alto. Por tanto resulta obvio que el problema a resolver es como convierto los acreedores externos en acreedores internos. Perdonen si no hice una acotación previa, los tenedores Venezolanos se dividen en tres: el gobierno, los cómplices fideicomisarios del gobierno y los que No tienen derecho, ni izquierdo (en estos tiempos, no se vayan a ofender los zurdos) a reclamo alguno.
El resultado de trasladar esta tenencia a lo Domestico, aun cuando teóricamente siguen siendo acreedores, es que estos estarían bajo el control del gobierno, por tanto el riesgo a perder los activos internacionales, desaparece, así se incumpla con los pagos.
Ahora bien, como hacer para que la percepción sea tan mala que haga bajar los precios a unos niveles donde la compra de estos bonos sea una absoluta ganga, sencillo, genero una matriz de opinión, directamente o a través de mis influencers, asomando un posible futuro impago (anuncios de reestructuración, refinanciamiento; demoras en pago, etc.). Una vez hecho esto, recompro los bonos a un bajo precio y le quito a los acreedores internacionales (de poco en poco) lar armas que puedan usar en mi contra en un futuro Default.
Obviamente para esto se debe tener muchos dólares y pareciera que el gobierno no los tiene, pero reduciendo las importaciones al mínimo; contando con el aporte de los fideicomisarios del gobierno (a cambio de no caer en desgracia); imprimiendo bolívares, comprando dólares a 10Bs. y vendiéndolos a 40.000; y aumentando la deuda con los amigos Rusos, solo habría que preguntarse cual es actualmente la relación de tenencia Extranjeros/Venezolanos de estos bonos y cuanto falta para que esta sea “100%”.
No les quepa ninguna duda que siempre aparecerán los influencers pagados por el gobierno pero mediáticamente opositores, a argumentar con excelsa calidad técnica las razones por la cual el gobierno no entrara en default o si entrara en default, dependiendo de la conveniencia de su regente. Para mayores señas serán los mismos que no se cansan de esgrimir argumentos para justificar que el comportamiento de la relación Bolívar – Dólar (cualquiera que este sea) obedece siempre sin ninguna duda a estrictos cánones de la Ciencia Económica.
Por otro lado no hay que perder de vista, al futuro uso que le vaya a dar el gobierno al bitcoin (u otras criptomonedas) para evadir los problemas económicos, pero bueno esa es otra historia, que sabrán se habrá iniciado cuando vean que los influencers comienzan a apoyar sutilmente iniciativas de este tipo.
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